Strategy Builder: Guida passo passo alla creazione di portafogli backtestati

Lo Strategy Builder trasforma un’idea in un portafoglio completamente backtestato in tre
passaggi. Scegli in cosa investire, quando la strategia deve interviene e come
viene allocato il capitale — e la piattaforma esegue per te l’intera simulazione
storica.

Ci sono due modi per scegliere in cosa investire:

• Paniere manuale — selezioni personalmente gli strumenti.
• Paniere automatico (da un ranking del Market Explorer) — la piattaforma crea
  il paniere per te, ricalcolando il ranking del mercato in ogni momento storico (disponibile solo per account Pro).

Tutto il resto (timing e allocazione) funziona allo stesso modo in entrambe le modalità. Questa guida
illustra ogni passaggio e ogni opzione disponibile.

Prima di iniziare: tipo di asset e valuta

Dalla schermata iniziale scegli prima il tipo di asset (Azioni, ETF, MIX o
Crypto) e la valuta (USD o EUR). Questo definisce l’universo di strumenti
con cui puoi lavorare. Lo Strategy Builder non mescola mai valute diverse, quindi
una strategia in USD conterrà sempre e solo strumenti in USD.

Step 1 — Seleziona il tuo paniere

È qui che le due modalità iniziano a differenziarsi.

Opzione A — Paniere manuale (selezionato personalmente)

1. Cerca uno strumento per ticker, nome o ISIN, e aggiungilo al tuo paniere.
2. Oppure apri Ticker/Underlying disponibili per esplorare l’elenco completo, filtrare per
   categoria e aggiungerne diversi in una sola volta.
3. Le tue selezioni appaiono sotto Underlying selezionati (Il tuo paniere). Rimuovine
   uno, oppure cancellali tutti.

Usa questa modalità quando sai già esattamente quali strumenti vuoi testare.

Una nota sul senno di poi: selezionare manualmente i vincitori di oggi per un
back-test di 10 o 20 anni può rendere il risultato più favorevole — stai scegliendo aziende che sai già
che hanno avuto successo. Il paniere automatico qui sotto è progettato proprio per evitare questo problema.

Opzione B — Paniere automatico (da un ranking del Market Explorer)

Attiva l’interruttore "Crea il paniere da un ranking del Market Explorer" e il
selettore manuale viene sostituito da tre controlli. Invece di una lista fissa, la piattaforma
ricalcola il ranking del mercato a ogni data di ribilanciamento e investe in ciò che risultava
ai primi posti in quel preciso momento storico — aziende che in seguito hanno perso forza, e persino
quelle che sono state poi delistate, vengono incluse esattamente come sarebbero apparse
in quel momento. Questo è ciò che le piattaforme professionali chiamano point-in-time o
universo dinamico, e rimuove il bias del senno di poi legato alla scelta dei vincitori di oggi.

I tre controlli:

1. Ranking — la lente utilizzata per classificare il mercato. Scegli quella più adatta al
   tipo di forza che vuoi seguire:
   - TyPulse™ — il punteggio price-strength completo di TyBuff, lo stesso TyPulse
   mostrato nel Market Explorer. Combina diverse dimensioni del comportamento dei prezzi
   (trend, momentum, stabilità e liquidità) in un’unica lettura, favorendo
   trend rialzisti forti, regolari e ben supportati. (TyPulse è il punteggio basato sul
   comportamento dei prezzi; è distinto da TyScore, il punteggio di qualità fondamentale nel
   Market Explorer.)
   - Momentum (rendimento a 6 mesi) — classifica in base alla performance recente degli ultimi sei mesi. Segue
   ciò che si è mosso al rialzo di recente.
   - Sharpe Ratio (1 anno) — classifica in base al rendimento rispetto a quanto è stato irregolare il percorso.
   Premia guadagni più stabili rispetto a oscillazioni estreme.
   - Rendimento 1A — classifica in base alla semplice performance a un anno.
   - Rendimento 3A — classifica in base alla performance più lunga, su tre anni. Favorisce trend duraturi.

Quale ranking dovresti scegliere? Si collocano su uno spettro che va da bilanciato a
orientato al rendimento:
- TyPulse™ è l’opzione più completa — non è un semplice inseguitore di rendimento. Premia
momentum e trend ma anche stabilità (minore volatilità) e liquidità, quindi
tende a favorire strumenti forti, regolari e ben supportati, piuttosto che quelli più
esplosivi.
- Momentum e Rendimento 1A / 3A sono lenti di pura performance — seguono
ciò che è salito di più. Nei forti mercati rialzisti possono mostrare rendimenti di
back-test molto più alti rispetto a TyPulse, ma si concentrano sui nomi più volatili
e tendono a subire drawdown più profondi e inversioni più brusche.
- Sharpe è la via intermedia — favorisce il rendimento rispetto al rischio.

Promemoria pratico: un numero più alto nel back-test non significa automaticamente una strategia migliore.
Un paniere basato su momentum puro spesso vince in termini di rendimento grezzo in un mercato rialzista, ma
lo paga con un percorso molto più irregolare. Confronta sempre il drawdown e i risultati
corretti per il rischio, non solo il valore finale.

Guardali prima dal vivo. Ogni ranking disponibile qui — TyPulse, Momentum, Sharpe,
Rendimento 1A e Rendimento 3A — è mostrato anche nella pagina Market Explorer (Tools →
Analysis), per ogni tipo di asset, usando esattamente le stesse formule. Esplora lì i nomi
attualmente ai primi posti per farti un’idea del ranking prima di costruire un paniere basato su di esso.

1. Top N (10–30) — quanti strumenti mantenere nell’universo classificato a ogni
   ribilanciamento. Un N più piccolo = più concentrazione e reattività; un N più grande = più ampiezza e
   stabilità.

2. Ribilancia ogni (1 / 3 / 6 / 12 mesi) — con quale frequenza il ranking viene
   ricalcolato e l’universo aggiornato. Un ribilanciamento più frequente segue il
   mercato più da vicino (e seleziona più nomi distinti nel tempo); un ribilanciamento meno frequente
   è più stabile e più favorevole in termini di tasse/turnover.

3. Nel giorno (1–28) — il giorno del mese in cui viene generata ogni nuova lista (di default il
   1°). La prima lista usa sempre la data di inizio del tuo backtest; ogni ribilanciamento
   successivo cade in questo giorno, secondo la frequenza scelta — ad esempio 3 mesi · giorno 15 →
   le nuove liste cadranno il 15 aprile, 15 luglio, 15 ottobre… Quindi l’universo viene sempre selezionato nella
   stessa data fissa di ogni periodo, non nel giorno in cui esegui
   la simulazione — i risultati sono deterministici e non cambiano tra un’esecuzione e l’altra.

Anteprima prima dell’esecuzione. Clicca su Preview basket schedule per vedere esattamente quali
strumenti sono stati selezionati in ogni periodo storico — massima trasparenza prima che venga
eseguita qualsiasi simulazione.

Best practice: esegui il paniere automatico su un singolo tipo di asset (Azioni,
ETF o Crypto). In questo modo il ranking confronta elementi simili tra loro. Su un universo MIX la
piattaforma funziona comunque, ma confronta azioni, ETF e crypto insieme in base al comportamento
dei prezzi — utile, ma meno “apples-to-apples” come ranking.

Step 2 — Opzioni di tempo (quando la strategia agisce)

Queste impostazioni regolano il ritmo della strategia e sono identiche per entrambe le modalità di
paniere.

• Periodicità — con quale frequenza il modello rivaluta: Giornaliera, Mensile,
  Bimestrale, Trimestrale, o Personalizzata. La modalità giornaliera reagisce più velocemente; periodicità più lunghe
  operano meno spesso e seguono segnali più lenti e più deliberati.
• Mesi attivi — i mesi in cui la strategia è autorizzata ad agire. Lasciali
  tutti attivi per una strategia valida tutto l’anno, oppure limita l’operatività a mesi specifici per una strategia stagionale.
• Giorno di aggiornamento analitico — per periodicità non giornaliere, il giorno del mese in cui il
  modello controlla i suoi segnali.
• Data di inizio — fino a quanto indietro arriva la simulazione storica. Un intervallo più lungo ti offre
  più informazioni, ma richiede più tempo di calcolo.

Nota sul paniere automatico: i panieri creati dal motore sono limitati agli ultimi 8 anni
di storia. Questo è sia un limite di velocità sia un limite di correttezza metodologica — la copertura degli
strumenti delistati si riduce man mano che si va più indietro nel tempo, quindi manteniamo la finestra in cui i
dati point-in-time sono più affidabili. (I panieri manuali non hanno questo limite.)

Step 3 — Esposizione (come viene allocato il capitale)

• Capitale iniziale per la simulazione — il capitale di partenza per il back-test (e
  il tuo punto di partenza se in seguito salvi la strategia).
• Numero massimo di posizioni detenute simultaneamente — quante posizioni possono essere aperte
  nello stesso momento. Questo è il numero di "slot". Se più strumenti generano un segnale di ingresso rispetto
  agli slot disponibili, la regola di priorità qui sotto decide quali entrano.
• Priorità quando gli slot sono pieni — quando c’è competizione per uno slot:
• Standard — ordine fisso e prevedibile (nessun ranking AI).
• AI Risk — favorisce strumenti con performance stabile e corretta per il rischio.
• AI Momentum — favorisce strumenti con forti trend rialzisti recenti.
• AI Resilience — favorisce strumenti che restano più vicini ai loro picchi recenti.
• Reinvesti i profitti — indica se i guadagni realizzati vengono aggiunti nuovamente al capitale
  operativo man mano che la simulazione procede.

Come si integra tutto

Una volta premuto “run”, la piattaforma:1. Costruisce l’universo. La modalità manuale usa la tua lista fissa. La modalità automatica percorre le date di ribilanciamento e, a ciascuna di esse, classifica il mercato così com’era in quel momento e mantiene i Top N — includendo anche strumenti successivamente delistati.2. Backtesta ogni strumento che è stato selezionato almeno una volta, usando il modello assegnato secondo le impostazioni temporali dello Step 2.3. Li combina in un unico portafoglio secondo le regole dello Step 3: applica la logica dei segnali, i limiti degli slot e le regole di priorità esclusivamente a fini analitici, mostrando quali asset sarebbero stati inclusi in ogni momento della simulazione.

La regola che tiene insieme il paniere automatico

In modalità automatica c’è una regola extra, intuitiva — il ranking decide chi è
idoneo, ma il tuo modello decide gli ingressi e le
uscite effettive:

Un dettaglio pratico: uno strumento appena entrato nel ranking entra nel portafoglio al suo prossimo segnale fresco,
non a metà di un trend già in corso. Se era già in un trend rialzista continuo quando è entrato nell’universo,
la strategia attende un nuovo segnale pulito invece di inseguire un segnale ormai datato. Con periodicità giornaliera
i segnali freschi arrivano rapidamente, quindi questo è appena percettibile; con periodicità più lunghe,
attendere un segnale pulito è esattamente il comportamento disciplinato che desideri.

Salvare un paniere dinamico come portafoglio

Quando salvi un’esecuzione dello Strategy Builder che ha usato un paniere automatico, la piattaforma
congela la pianificazione materializzata del paniere all’interno del portafoglio — le esatte
finestre from → to → tickers che hai visto in Preview basket schedule, più la regola
(ranking, Top N, periodo di ribilanciamento, settore). Da quel momento, i due
pulsanti del portafoglio si comportano così:

• Historical Simulation e Model Portfolio Snapshot riproducono entrambi la pianificazione salvata.
  Ogni periodo passato usa esattamente gli strumenti registrati per quel periodo — quindi
  i tuoi risultati storici non cambiano mai, anche se in seguito vengono aggiunti nuovi strumenti
  alla piattaforma.
• I nuovi periodi di ribilanciamento (dopo la data di salvataggio) vengono calcolati quando arriva la loro data:
  la piattaforma ricalcola il ranking degli strumenti disponibili in quel momento (inclusi
  quelli più recenti), seleziona il paniere del nuovo periodo e poi congela anche quel periodo.
  In questo modo l’universo continua a evolversi in avanti, ma nessuna decisione passata viene mai riscritta.
• All’interno di ogni periodo, la lista salvata rappresenta l’insieme degli strumenti idonei. Una posizione aperta in precedenza continua a essere mantenuta fino all’uscita prevista dal modello stesso,
  anche se il suo ticker non è presente nella lista del nuovo periodo — e uno strumento appena entrato
  tra i migliori del ranking viene aggiunto solo quando c’è uno slot libero e il modello genera un segnale fresco.

Il giorno di ribilanciamento e il giorno di operatività sono indipendenti. Il paniere si aggiorna secondo
la sua pianificazione di ribilanciamento (ad esempio, un giorno fisso ogni mese); il modello genera segnali secondo
la tua pianificazione dello Step 2 (giornaliera, oppure il giorno di valutazione scelto). Ogni data di calendario usa sempre
il paniere assegnato al periodo che la contiene, quindi i segnali non si basano mai
su un paniere che è già passato al periodo successivo.

Una nota di trasparenza: i periodi storici di un portafoglio contengono solo strumenti
che esistevano nella piattaforma al momento del salvataggio. Due portafogli salvati in momenti diversi
possono quindi differire leggermente, perché l’universo disponibile è cresciuto nel frattempo.
Ogni singolo portafoglio, però, rimane perfettamente coerente con sé stesso.

Universo evolutivo vs universo fisso (una scelta al momento del salvataggio)

Quando salvi, puoi scegliere come vengono costruiti i futuri periodi di ribilanciamento:

• Universo evolutivo (default). Ogni nuovo periodo ricalcola il ranking del mercato corrente, quindi
  strumenti appena quotati possono entrare in futuro. Ideale se vuoi che la strategia
  continui a scoprire nuove opportunità.
• Universo fisso (spunta "Fissa l’universo agli strumenti di questo backtest"). I periodi
  futuri classificano solo gli strumenti che sono apparsi in questo backtest. Il
  portafoglio non opererà mai su uno strumento che non faceva parte di ciò che hai visto quando
  lo hai salvato — così la strategia live rimane strettamente verificabile rispetto al suo backtest.

In entrambi i casi, i periodi passati sono sempre congelati; la scelta determina solo quali strumenti i periodi
futuri sono autorizzati a considerare.

Riferimento rapido

Entrambe le modalità condividono gli stessi controlli di timing dello Step 2 e di esposizione dello Step 3, e producono
lo stesso tipo di portafoglio completamente backtestato — così puoi confrontare un’idea selezionata manualmente
con un universo disciplinato e basato su regole su basi equivalenti.